长安汽车利润结构分析_长安汽车利润质量分析

2024-08-25 04:38:45

1.最新一批车企上半年财报出炉，疫情下仍有这么多车企大赚？

2.上半年各行业净利润增长率，汽车行业垫底，汽车行业何去何从？

3.长安汽车换新LOGO，对汽车的销量是否会有影响？

4.9大车企Q3财报解读：有的赔钱赔到腿抖，有的数钱数到手软

5.长安汽车b股(长安汽车B股怎么样)

6.长安汽车的年销量怎么样？

7.2019上市车企七大问题：合资疲态致营收下滑盈利质量分化

长安汽车利润结构分析_长安汽车利润质量分析

最艰难的2020年已经进入最后一个季度，各大车企的三季度的业绩表现也随之登场。原本受疫情影响，2020年是车市最为艰难的一年，特别是今年上半年，不少车企也纷纷挂出营收、利润红灯，净利润甚至出现巨亏现象。

不过进入到下半年，随着疫情在全球的常态化，各大汽车制造商积极取措施应对市场变动，更重要的是中国市场疫情得到全面控制，带领全球汽车市场从低迷中快速反弹，呈整体回暖态势。根据《一句话点评》整理的国内外车企三季度财务数据显示，多数车企营收和利润都实现了转正，比如戴姆勒和特斯拉等，包括中国本土上市车企营收利润也迎来大涨，如长安和比亚迪等。

不过市场竞争就是这样，几家欢喜几家愁，在2020年的危机中，也呈现出许多机遇，比如高端汽车产品销量猛涨，推动有这类产品的车企实现销量和利润双丰收。但更多的平民化的产品，包括弱势品牌产品，依然处于动荡和迷茫之中，比如力帆、海马、众泰等车企等。

可以肯定的是，汽车市场和汽车消费只会不断向前发展，任何意外都不可能阻挡汽车产业向前发展的进程。只不过有很多的车企、品牌在时代的飞速发展中错过了机遇，成为时代的配角而已。

乘联会秘书长崔东树认为，中国汽车市场的回暖，会对跨国车企带来很好的利润和产销规模的保障。也有观点认为，跨国车企在重仓中国市场后，势必也会加剧中国市场竞争的白热化，这对中国本土车企来说也是一个不小的挑战。

中国市场影响全球

就目前公布的戴姆勒、特斯拉、福特、现代、大众等跨国车企的季度业绩来看，最为明显的特征是倚重中国市场的车企情况远远好于竞争对手。的确，“全球车市看中国，中国市场影响全球”的论证愈来愈明显。

拿戴姆特集团来说，上半年其净利润还出现近20亿欧元的亏损，但到了第三季度，戴姆勒集团净利润增长22%至21.6亿欧元，要知道这个净利润的取得，还是在营收跌幅6.9%的情况下取得的，这也意味着，在车市愈加艰难的当下，降本增效对企业业绩的提升与销售一样具有重要意义。

而全球61.4万辆的奔驰乘用车中，有22.36万辆来自中国市场的贡献，这个比重已经超过了36%。近年来，中国市场已成为奔驰在全球最大的单一市场，得益于中国汽车市场需求的反弹，戴姆勒业绩表现超出预期。前三季度戴姆勒公司欧洲、北美市场收入分别减少13%和20%，仅中国市场收入增长7%。

提到超出预期和降本增效，宝马也是一个活案例。虽然宝马还未发布季报，但根据其公布三季度暴涨329%至30.65亿欧元的现金流就不难发现，在动荡时代，稳住现金流将对应对风险和危机，改善财务表现起到至关重要的作用。而就中国市场来看，华晨宝马前第三季度的销量同比增长了11.5%，领涨ABB，无疑这也为宝马全球提供了强大的业绩支撑。

另外一个表现不错的跨国车企是特斯拉，数据显示今年三季度，特斯拉以13.9万辆的新车交付量，创造了87.71亿美元的营收水平，同比增长39%，同时也打破了特斯拉在2019年第四季度创下的11.2万辆最高交付记录。基于此，归属于普通股东的净利润为3.31亿美元，同比增长131%，创造了特斯拉季度盈利纪录。

良好的势头下，马斯克并未调低全年50万辆的交付目标，这也意味着四季度必须将交付数量提升至18.16万辆。毫无疑问，随着特斯拉在中国市场知名度不断提高，特斯拉占据了不少城市所有新车销量的榜首。业内分析认为，特斯拉将希望寄托于中国市场，能否实现目标将“主要取决于Model?Y和上海工厂产量的环比增长”。

为什么说中国市场影响全球，除了戴姆勒和特斯拉外，不得不提到的就是福特。数据显示，今年第三季度福特营业收入为375亿美元；调整后息税前利润为36亿美元，调整后息税前利润率为9.7%，同比增长5%；净利润达到24亿美元，远超此前华尔街预期的9.39亿美元。

得益于中国市场第三季度与去年同期相比增长25.4%至16.4万辆的销量增长，使得福特在华的市占率有所提升，其中福特、林肯和江铃的销量都实现了较去年同期两位数的上升。这也是福特汽车在中国的市场份额连续三个季度实现同比增长，息税前利润也实现了连续两个季度的增长。“更福特，更中国”的理念不仅让福特中国缓了一口气，而且也让福特全球找到了正确的方向。

车市的发展此起彼伏，有增就有降，比如现代汽车似乎就陷入新的困境中，特别是发动机质量问题带来的召回为现代汽车在第三季度带去了更大的支出。虽然当季收入增长了2.3%至27.58万亿韩元，但净亏损达却高达1888亿韩元。

销量上，三季度现代全球下滑9.6%至99.8万辆，特别是在中国市场方面，现代的发展始终没有得到有效改善，第三季度销量下滑22.5%至18.3万辆。从目前的情况看，现代、起亚等韩系车品牌在中国的市场占有率逐渐降低，明显影响现代汽车在华的发展进程，同时也拖累了全球的市场表现。

另外，捷豹路虎三季度营业收入64亿英镑增2.8%，税前盈利3.18亿英镑，较上年同期亏损2.73亿英镑的数据增长了5.91亿英镑，实现营收、盈利双增长。特别是三季度中国市场表现突出，销量增幅24.3%，为三季度盈利做出贡献。还有包括大众集团，虽然三季度同比减少18.7%至27.5亿欧元的税后利润，但在华销量3%的增长上，一定程度上助力大众集团实现了扭亏为盈。

未来可期？但不一定属于?

进入到金九银十，于上半年抑制的汽车消费在国家政策和强大的市场需求下，逐步得到了释放。根据乘联会数据显示，7、8、9三个月，汽车零售额同比增速均突破10%；新车注册登记的情况来看，一季度577万辆-21.2%，二季度836万辆+7.2%，三季度903万辆+20.5%，从购置税收入来看，三季度三个月车购税增速同比，均恢复到两位数增长，其中，9月收入355亿元，同比增长25.9%，回暖速度可见一斑。

正如汽车销量一样，市场热度需要汽车厂家支撑起来，中国车市的回暖，势必也会表现在车企的销量和业绩数据上。根据国内上市车企发布的三季度业绩数据显示，绝大多数车企都一改上半年糟糕的颓势，实现了回暖复苏，这也带领在上半年负增长的车企实现了一定程度上的逆转。特别是比亚迪、一汽解放、长安汽车、福田汽车、江铃汽车等实现了前三季度营收和利润的双增长。特别是利润方面，比亚迪、长安汽车、和江铃汽车实现了翻倍。

公告显示，得益于汉、唐等旗舰产品的销量、手机组装业务的、智能产品、光伏业务、防疫物资等板块的发力，1-9月比亚迪实现营业收入1050.23亿元，同比增长11.94%；归母净利润为34.14亿元，同比增长116.83%。公司预计全年实现归母净利润42亿元-46亿元，同比增长160.15%-184.93%。

长安汽车则因为公司销量增长、产品结构优化，自主业务盈利能力大幅改善，合资业务盈利能力稳步提升，在今年前三季度实现营业总收入558.4亿元，同比增长23.8%；实现归母净利润34.9亿元，同比增长230.98%。

还有常超发挥的车企江铃汽车，得益于汽车销量的猛涨，前三季度的累计销量为22.08万辆增9.21%，特别是在商用车和皮卡方面提供的业绩支持，江铃前三季度的营收为220.79亿元，同比增长8.19%，净利润翻倍增长，增长127.42%达3.59亿元。

从上述这些车企的势头来看，国内车市确实取得了不错的进展。但是市场的眷顾并非每家车企都能抓住，包括上汽集团也在强大的市场压力下表现得较为艰难，即便上汽是国内最为赚钱的上市车企。

披露的业绩报告显示，前三季度上汽集团实现营业收入为4982.62亿元降14.81%；归属于上市公司股东的净利润166.48亿元降19.93%。销量下降是上汽集团净利润下滑的重要原因，前三季度上汽集团销量为361.32万辆，同比减少18.14%，降幅超过国内汽车整体水平，其中上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱的销量表现均不理想。

当然，还有前三季度利润出现净亏损的上市车企，如力帆、海马和众泰等，几乎是上市车企被边缘化的代表。数据显示，力帆汽车前三季度营收下滑61%至26亿元，净利润亏损34亿元。最近力帆在寻求破产重组，和吉利正式接盘，毫无疑问这是一个烫手山芋。

北汽蓝谷因新能源销量骤降，加之工厂、研发投入等因素，使得前三季度营收下滑78%至39亿元，而净利润亏损高达28亿元。还有众泰汽车也一度陷入破产边缘，乘联会已经没有销量数据，前三季度营收也同比暴跌72%至9.81亿元，净利润亏损高达15亿元。

营收利润虽然只是一个指标，但背后体现出来的企业的财力和抗风险能力，是企业可持续发展的重要保障。所以对车企和行业来讲，前三季度的业绩情况已成定局，最后一个季度是冲刺阶段，强者可以在最后一个季度实现冲刺，弱者则将在冲刺中被甩得更远。

文/杜余鑫

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本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

最新一批车企上半年财报出炉，疫情下仍有这么多车企大赚？

长安汽车虽然也是国产品牌的中流砥柱，近几年的发展也很迅速，陆续推出的几款新车，无论在外观还是配置方面都不错，但是不得不承认，买长安汽车的人90%以上的是一些普通的平凡老百姓，三四线人群居多，家庭的经济实力在当地处于中等水平，也会有十几万的存款，但是潜在的经济压力比较大，上有老下有小，所以对车辆的用车需求基本上以实用为主。比如说接送孩子的上下学，周末放，节日带全家老小出去游玩，搬家拉货偶尔也要上场。功能需求大于性能需求！

当然，如果能有一些超出预期的地方，比如外观还挺好看，“悬浮式车顶挺年轻的哦”；配置比想象中的要多，“”还有座椅加热呐”；内饰看上去塑料感没那么强，“这里摸上去软软的”。力挺强劲，“踩一脚油门噌噌要起飞”。他们对这辆车的接受认可度会更强，内心的满足感油然而生。

其实归根结底，无论是买长安车的人，或者是买其他各类汽车品牌的人，买车时的心情都是差不多的。一切以实用为主，都是在满足自己生活场景的需求。买豪车的人就不是为了实用吗？只不过他们的实用是面子罢了。大家都是为了生活打拼，没有好坏之分，用的舒服，适合自己的车就是最好的。

应该是比较理性的人。长安汽车性价比是很高的，只说一件事，长安是国企，在用料上不会像私企一样计较，所以长安的单车利润很低，出现2018年卖了100多万辆车，利润仅两个亿的情况，其他车企的单车利润是长安的几十倍甚至上百倍。一分钱一分货，车辆质量情况大家心里有数。

我是中国人，支持国产汽车，我开了三个车都是长安，下一个还是决定买长安，长安，长安，一路平安。

长安汽车是国产汽车领军品牌，品牌历史悠久，就制造汽车已经有30多年了，有超过千万级别的客户。买车用户群很大，哪方面的人都会买。大类就长安商用车一般是创业者和经商用。长安乘用车定位一般年轻家庭用车。

买长安车的都是什么人，什么人群？可以肯定的说，崇洋、虚荣心强的人肯定不买，至于买车的应该是什么人都有，即有经济条件一般的、自己觉得合适的、不讲究品牌只讲实惠的，也有不缺钱只是决得车是代步工具能跑皮实就行的，我的就是从夏利换的长安，论经济条件，换个奥迪、宝马的毫无压力，我选长安就是纯代步，不管是长途自驾游还是短途旅行从没让我失望，5年6万多公里跑下来很好用，没让我失望，6年免检完了，还选长安，换辆2.0T的CS75，6年后该年检了再换一辆，用一辆合资车的钱换三辆新车开，免18年伞检，您说值不值。

你认为会是什么样的人呢？首先你要搞清楚车现在对于普通老百姓也好，不再是奢侈品，而是一个交通工具，那你说说买奔驰宝马的都是什么人呢？

长安可以说是自主研发实力最强的，昨天来了个顾客和我说，真心喜欢cs75plus性价比高发动机性能也好纠结crv和75p，坦白的告我说开合资有面子

长安长安，永久平安。

大多数都是预算不是很多，但对配置有一定要求，又想买suv，所以只能选国产，而国产中这几年长安cs系列的口碑积累的很不错，质量也经受住了市场的考验。

长安汽车可以说是自主品牌最良心的一个，有颜值，配置高，价格合理，以前一直都是用爱信波箱，不过现在也用双离合了，主要是竞争压力太大降低成本

上半年各行业净利润增长率，汽车行业垫底，汽车行业何去何从？

近期多家车企相继披露了2020年上半年财报。与大家预想的一样，收入下跌和亏损是常态，毕竟受疫情影响，今年初车企和经销商都处于停工状态，加上企业研发投入不断，财务报表难以有理想的数据。

但也有车企是例外，上半年它们的营业额和利润都比去年同期有所增长，比如比亚迪汽车、长安汽车和江铃汽车。而利润跌幅较大的企业是产品缺乏竞争力的企业。

三大车企的利润大涨

比亚迪汽车、长安汽车、江铃汽车三家车企在上半年获得的利润都比去年同期有所增长。

其中，比亚迪汽车上半年营收313.86亿元，同比增长34.82%，净利润24.73亿元，同比增长329.9%，毛利为41亿元，同比增长164.27%。长安汽车上半年营业总收入327.82亿元，同比增长9.73%，净利润26.02亿，同比劲增216.17%。而江铃汽车上半年实现营业收入140.7亿元，同比上升3%；实现归属于上市公司股东的净利润2.1亿元，同比上升253%。

虽然比亚迪汽车的财报数据不错，但并非完全靠汽车业务所得，受疫情影响，上半年比亚迪的汽车销量和业务都有所下跌，累计销量是15.86万辆，同比下滑30.4%，业务收入320.72亿元，同比下滑5.6%，但得益于高端智能手机及平板电脑整机出货量增加，玻璃及陶瓷产品出货量同比翻倍，比亚迪的业务收入大幅增长。

与比亚迪不同，长安汽车和江铃汽车盈利主要靠汽车业务所得。上半年，长安汽车的累计销量是83.1万辆（包含合资品牌），同比逆市增长1.3%，总体跑赢了大盘，这也让长安汽车的收入增加，长安汽车还在金融资产方面投资，还为其带来了17.62亿元收益。

更有看点的是江铃汽车，江铃上半年扣非净利润转负为正，净赚0.5亿元，同比增长136.6%。这意味着，江铃汽车实现盈利并非全靠补贴，这是一个向好的信号。对于江铃汽车盈利水平提升原因，主要得益于销量提升、销售结构改善、持续推动降本增效、严控费用支出等因素影响。而在销量方面，江铃汽车上半年实现整车销售14.1万辆，同比提升3.3%，在汽车市场整体下行的环境下取得该成绩实属难得。

主流车企基本都是盈利

部分车企的利润不及去年同期，但营业收入也迎来了增长，或者获得了相对不错的营业收入和利润，比如东风集团、上汽集团、广汽集团、长城汽车等车企。

今年上半年，东风集团的营收是505.8亿元，同比增长4.4%；毛利为78.16亿元，同比增长0.28%；净利润是30.2亿元，同比下降64.5%。而东风集团的利润下降与处于疫情中心、复工复产相对较慢有很大关系，不过营收能比去年同期增长，已充分展现出自身的强实力。

此外，上汽集团的营业收入也达到2745.2亿元，净利润为83.94亿元，营收和利润额度都比较高，这要得益于上汽集团的规模和体量较大。其中，上汽通用和上汽大众依然贡献了最大利润，上半年净利润分别为17.85亿元和69.06亿元，不过自主品牌上汽通用五菱出现亏损，它在上半年的总营收是255.15亿元，净利润为-6.29亿元，这不仅是因为疫情影响，变速箱质量问题也影响了销量。

除此之外，广汽集团和长城汽车在上半年的业绩也不错，虽然营业收入和利润额度都同比下滑，但没有出现亏损。其中，广汽集团上半年实现总营业收入15.03亿元，归属于母公司所有者的净利润为23.2亿元。而长城汽车的营业收入达到359.29亿元，归属于上市公司股东的净利润达到11.46亿元。

其中，广汽集团的新能源板块尤其亮眼，在国内新能源汽车销量同比大幅下挫逾30%的大环境下，上半年广汽新能源车的销量超2万辆，同比增长89.42%，在国内的市场占有率较上年提升0.62个百分点至10.47%，此前销量基数过低、Aion?S畅销和Aion?V进入市场是造成广汽新能源销量上升的主要原因。

而在长城汽车方面，疫情影响也导致其收入和销量出现下跌，但在疫情逐渐稳定后，长城汽车的销量已出现回暖，上半年能够连续3个月实现销量同比与环比正增长，这是实力的体现，也是长城汽车能获利11.46亿元的主要原因。值得一提的是，哈弗品牌在上半年还成功突破600万辆销量成绩，成为首个达成该成就的中国品牌。

没核心竞争力的车企亏损

最后再跟大家聊聊上半年亏损的车企，分别有北汽蓝谷、力帆汽车和众泰汽车等。其中，上半年北京蓝谷实现营业收入31.12亿元，同比下降69.84%；归属于上市公司股东的净利润为-18.63亿元，同比巨幅下跌2814.98%。

北汽蓝谷利润大跌的原因主要由两方面影响，其一是上半年出行市场不景气?，疫情爆发，导致消费者不愿意乘坐公共交通工具出门，这给北汽蓝谷的业务造成重创。其二是北汽蓝谷的新能源车基本走低端路线，难以满足消费者的升级需求。

不过北汽蓝谷表示在下半年将从营销力、创新力以及降本增效方面发力，比如加大ARCFOX?品牌车型的信息推广，建立全渠道业务开发体，推进对公业务市场等等，这一系列举措将有助北汽蓝谷的市场业绩增长。

与北汽蓝谷相比，力帆汽车和众泰汽车就没那么了。其中，力帆汽车正在面临着繁重的债务，已被逼到了破产退市的悬崖边。而众泰汽车的流动资金也十分短缺。它们造成这种局面的根本原因是产品缺乏竞争力，进而导致销量低迷，利润不景气。然而造车需要巨大的成本，当产品无法带来更多利润时，企业必然是高筑债台。买车君认为，力帆和众泰汽车被淘汰出局只是时间问题。

财务报表很好地反映出各大车企的抗风险能力和体系实力，唯有整体实力强大的车企才能在疫情期间仍可保持盈利。但是，大部分车企的盈利水平都相比去年同期有所下跌，在下半年，各大车企又会取怎样的方式来弥补这些损失呢？未来会有更多新举措或重磅新车来提升市场竞争力？期待着。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

长安汽车换新LOGO，对汽车的销量是否会有影响？

根据中国汽车工业协会公布的2019年6月汽车产销数据显示，全国汽车产销已连续12个月同比下降，预计今年全年总体将呈现负增长。

今年1至6月，汽车产销分别完成1213.2万辆和1232.3万辆，比上年同期分别下降13.7%和12.4%，产销量下降幅度非常明显。而同期汽车行业的利润也大幅度下降。根据国家统计局的统计数据显示，1—7月，我国汽车制造行业利润同比下滑23.2%。

国家统计局数据显示，上半年汽车制造业利润大幅下降24.9%；受原油和铁矿石价格上涨等因素影响，石油加工和钢铁行业利润分别下降53.6%、21.8%。上述三个行业合计影响全部规模以上工业企业利润同比下降6.3个百分点。

上半年车企利润下滑超预期，上汽、广汽、吉利、长城多家头部企业营收与利润齐齐下滑，导致上半年汽车行业利润增长在各行业中落后。

如上汽集团上半年归属上市公司股东净利润同比下滑27.94%，是近10年来首次出现负增长情况；而长安汽车上半年净利润同比下滑幅度更是突破三位数，达到239%。

一汽集团旗下的两家上市公司，上半年业绩也非常不乐观，一汽轿车净利润不足千万元，同比下滑88.09%；而一汽夏利亏损超过5.5亿元。

近两年来汽车行业的业绩普遍持续下滑，影响汽车行业业绩下滑的因素比较多，主要有以下几个重点因素：

1、主要受国内经济逆周期以及中国产业结构调整影响。经济的降温导致汽车消费增长缓慢，而新能源汽车进步又冲击了传统汽车行业的发展。同时，一些内资汽车企业转型缓慢，核心技术薄弱，跟不上市场的换代节奏，缺乏长期竞争力，因此导致利润下滑明显。

2、国内汽车行业饱和性发展。内资外资重合度过高，企业规模扩张过快，不仅导致市场竞争激烈而且资金使用效率明显递减，使投入与产出不成比例。这说明国内汽车的黄金十年已经过去，汽车市场已经进入到了拐点，国内车企应避免盲目扩张。

3、受国内过去刺激消费政策拉动，汽车行业一度利润畸形增长，一旦扶持汽车行业的政策取消，就会对一些盲目扩张企业带来沉重压力，产能过剩情况明显，库存压力大增，受高库存影响，企业的流动性明显不足，负债明显上升，这限制了企业的进一步发展。

4、国六标准的转换、新能源汽车补贴取消对一些汽车企业业绩有影响，而进口汽车降低税率也影响了汽车价格，使汽车市场价格下沉，这也削减了企业利润。同时一些车企因库存高企被迫降价促销，挤压了车企利润。

5、“楼热车冷”说明了当前国内楼市对其他消费的挤占现象，同时新能源汽车的快速进步使一些消费者持观望态度，有些消费者则暂时通过二手车市场过渡，以备新能源汽车技术更成熟时购买新型汽车。

国内汽车行业目前正在经历转型阵痛期，躺着赚钱的日子已经过去了，一些维持传统、仿制、无核心技术的汽车企业将不可避免地被淘汰，这会导致一些汽车企业的兼并重组，汽车行业将会重新洗牌。对于那些不注重人才与技术核心的企业来说，未来将会举步维艰。

对于当前的车企来说，除了力争快速去库存减轻债务压力之外，还要充分掌握现金流，以现金流集中人才，积极开发领先核心技术，提高生产效率，降低企业成本。或者与5G、AI等技术积极整合，向无人驾驶等方向发展，为汽车行业的技术升级做前瞻，力争企业早日转型，向新能源与智能汽车方向发展，这可以说是华山一条路，几乎别无选择，除此之外恐怕就只有被收购兼并或被淘汰了。

1月至6月，国内新能源汽车产销分别完成61.4万辆和61.7万辆，比上年同期分别增长48.5%和49.6%。新能源汽车逆风上扬就说明了中国汽车行业的未来发展方向，事实再次证明企业自主研发与掌握核心技术的重要性。

汽车行业因目前正处在上档升级的关建期，新标准汽车、新能源汽车、混合动力汽车不断推出，汽车消费市场产品换代，购买者等待观望心理，加之产能过剩，世界经济下滑，车市疲软，出口下降，导致了汽车行业利润下降，生产厂商库存增加，进口汽车降价销售，市场竞争激烈，出现行业洗牌现象。随着新技术新能源新标准在汽车行业逐步推开，清洁能源、自动驾驶，很快就会得到市场的青睐，新旧动能转换完成之时，新的购买力会很快形成，一个更加高级汽车消费热潮将会到来。

以销定产，提质降耗，压缩不必要的营销成本，做好长期过苦日子的准备。这就是亏损王，长安汽车旗下的长安福特有限公司哈尔滨分公司。长安汽车上半年巨亏22.4亿元，是中国汽车行业的亏损王。上半年营收298.2亿，下降百分之16.2。销量下滑百分之32.，研发支出增加百分之17.8，管理成本支出增加百分之20.2。长安汽车巨亏主要原因还是成本管控出问题了，如果汽车销售价格不低于生产成本。我是在汽车行业工作很多年的人。其实中国汽车行业亏损主要原因就是管理有问题，汽车厂家如果对汽车需求产生预判，造成严重库存积压，如果不及时修正的话，损失是巨大的，俗话说货卖一层皮，汽车长期在露天停车场风吹日晒雨打，对汽车表面漆，和轮胎伤害很大。汽车行情不好，谁会要品相不好的车，只能折价售出，长期库存破相的车只能低于成本价销售，如果长期超销售量生产，以长安汽车的产量，一年因为折价销售产生几亿亏损是正常的。过剩产能的维护成本也是巨大的，由于对需求预判的失误，零部件购数量是远远高于实际需求的，汽车零部件保管不当的损失是很大，特别是易变形部件，不当长期存放很容易报废的，这我估计长安汽车这方面的损失也不会小，还有由于汽车积压原因低价促销，还有其他原因我就不说了，所以长安汽车巨亏就是必须的了。中国车企几乎都是一个毛病，我就用长安汽车代替了。这是哈飞汽车零部件厂家，据说停产好长时间了，因为长安福特不一定选用他们的配件。我在这家配件厂库房工作多年。他们的管理水平低下，连生产线布局和库房布局都是有问题，生产安排也问题多多，本来应该盈利的企业长期处于微利或者亏损状态。这家企业脱胎于国企，玩潜规则一流，有点职权的人都会想办法自肥，库房主任长期用一个外行，我在哪里只是一个库管，我只是完成自己库房的合理化布局，本来我是想把整个库房物品进行合理化布局的，可惜那个外行主任跳槽了，又来一个外行，他尽然让我们做分外的工作，我一来气离开这个企业，后来我就身体出问题，后来再一次换库房主任找我回去，我再也没回去，她让我只会大家如何做就行了。这是长安福特哈尔滨分公司的露天停车场。其实我通过说我工作过的汽车零部件企业说的问题，中国车企也存在的，不少岗位的领导都是外行，外行指挥内行能好吗。中国车企要想好，管理层要实现真正意义的能者上庸者下的竞争氛围，企业管理者水平上去了，因为企业管理水平低下造成的损失就避免了，管理水平高的人可能盲目生产吗。中国汽车行业失去自主研发最好的时期，其实研发能力差几乎是我们中国个个行业的通病。几乎所有的行业都缺乏自主研发能力，不少行业表面拥有自己的品牌，产品部件几乎都是外国研发的，这个我们中国体制和教育方法不科学有关系，我们历来估计学习不是创新，学习别人只能复制，哪来的创新，现在中国的年轻人模仿能力一流，自己想象力创造力几乎没有，这都是错误教育理念造成的。我们汽车行业只能靠提高产品质量入手了，提高自己的产品品质，提高创新能力就要改变学校以学为纲的教育方针了，提高我们未来劳动者的领悟力，才是提高我们研发能力的关键。我们应该好好学习我们近邻日本了，比如手机行业日本不和我们终端生产搞恶性竞争，去占领手机零部件生产领域，结果每年手机部件利润比我们整个手机行业利润都高。我们中国太重视终端生产了，表面产值巨大，销售额巨大，实际利润微薄，最后动不动被人家说倾销，所以我们每个行业都要踏踏实实做好基础材料和基础部件的研发，凭借人力和社会配置优势，拿到每个生产环节的主导权，我们制造业强国是水道渠成的。

这两年汽车行业还真是不太好。

但是，汽车是典型的周期性行业，等经济好转，总会有复苏的一天。

目前中国家庭的平均汽车拥有量相比发达国家还有很大的距离，汽车消费的市场还是很大。

从投资的角度，当行业处在谷底的时候，反而会有更好的投资机会吧，在竞争中，一批没有竞争力的公司会被淘汰，行业中的好公司会有更好的机会。

汽车业在所有制造行业中，是管理做得非常好的，最早的流水线作业来源于福特，之后精益生产又起源于丰田。如此高效率的一个行业，一旦市场复苏，就能有非常不错的增长。

而新能源汽车对整个行业也有一些影响。中国依靠政策补贴，起来了一批企业，甚至也让新能源车成为投资追捧的对象，烧钱不止。

此外，自动驾驶技术也正在挑战原有格局。

我倒是觉得汽车行业是值得关注的一个行业。

诚邀，其实不用担心，这只是自主品牌淘汰赛的开端，未来3年，自主品牌会竞争加大，销量将呈现两极化，一些车企逐渐领军市场，而另一些将被淘汰，具体可以从汽车市场和汽车创新两方面讲:

第一、汽车市场:尽管汽车行业净利润垫底，汽车整体销量呈下降趋势，但这只是整个经济不景气的表像，从整个市场来看，中国市场汽车的需求量是相当大的，中国每千人均汽车台数是比较低的，中国很多年轻人针对汽车需求是刚需，所以未来很长时间汽车需求量会激增;

第二、汽车创新:汽车领域涵盖了许许多多的制造行业，更与互联网行业紧密相连，适时推出符合大众需求的产品，未来肯定会把握先机，汽车生产实力的增大，汽车品牌的影响将一步步加大车企的差距，这也未创新提供了动力，若想生存，必须壮大！

综上，汽车行业不是萧条，而将是生死存亡的挑战，生存下来的，就是未来的领导者。

划重点，净利润增长率。净利润增长率=/上期净利润*100%。

根据中国汽车工业协会公布的2019年6月汽车产销数据显示，全国汽车产销已连续12个月同比下降，预计今年全年总体将呈现负增长。

上半年车企利润下滑超预期，多家头部企业营收与利润齐齐下滑，导致上半年汽车行业利润增长在各行业中落后。

近两年来汽车行业的业绩普遍持续下滑，影响汽车行业业绩下滑的因素比较多，主要有以下几个重点因素：

9大车企Q3财报解读：有的赔钱赔到腿抖，有的数钱数到手软

继丰田、大众等品牌之后，近日，汽车舆论从长安汽车获悉，其将用全新的标志设计。与旧logo相比，新logo首先延续了经典设计元素。最明显的改变是从色彩到图形元素本身的变化，而图形元素的变化则是最明显的。

长安汽车?换标?，新标识长得像这样，能否?立竿见影?改变销售困境

长安并不是第一个将车标由原来的金属3D质感改为统一平面风格的汽车品牌。此前，丰田和大众分别在5月和8月发布了新的标志样式。

今年长安汽车销量遭遇?滑铁卢?。2019年上半年，长安汽车整体销量同比下降31.65%，获得82.52万辆。其中，长安自主品牌累计销售39.2万辆，降幅26%，合资品牌整体下滑。同时，上半年长安汽车营业收入和净利润分别为298.8亿元和-22.4亿元，同别下降16.2%和239.2%。在这种情况下，长安汽车能否通过改标立竿见影，可能与几年前价格战、产品系列过多、品牌流失等问题的积累有关。

总体来看，8月份长安汽车销量仍呈下降趋势。对此，长安汽车表示：?下跌主要是受合资板块的影响，独立板块是同比双增长?，值得注意的是，由于江铃控股完成换股，长安汽车持股比例由50%降至25%。长安汽车的产销数据不再包括江铃控股的传统燃油汽车和新能源汽车。

此前，《车友》头版报道称，长安汽车将旗下所有平台的品牌标识更新为全新风格设计。新车标依然沿用经典长安标准，但立体造型更新为平面设计，全黑色车标更加简洁。

更换logo不仅是为了提升品牌形象，也是为了适应电气化时代的需要。目前，长安汽车着力推进?香格里拉?。预计到2020年，完成新能源汽车三大专项平台建设，实现新能源汽车年销量200万辆的目标；到2025年，停止销售传统燃油汽车，实现全系列产品的电气化。显然，长安汽车在新能源、智能化、品牌战略等方面都在加大力度，但效果还需要市场来判断。

至于林肯品牌要在中国制造，首先，Changan Ford还没有为它奠定良好的信誉基础。当时，林肯在售，所有车型均为进口车，但仍不得不通过大幅降价维持年销量5.5万辆。如今，定价将成为一个难题。如果在国产后维持目前的优惠价格，在消费者眼中相当于变相涨价。如果国产后的价格能低于优惠价格，长安林肯和长安汽车的利润率将难以保证。

如此看来，虽然长安汽车这次在合资品牌这方面推出很多新的车型，但是似乎看不出谁能长久的扛起销量大旗。而长安系的自主品牌销量虽然喜人但是主打性价比的自主车型售卖过程中不存在溢价，过低的单车利润很难帮助自己打赢翻身仗。

长安汽车b股(长安汽车B股怎么样)

时间行至十月底，不少国内外车企陆续发布今年三季度财报。整体来看，可以分为三大阵营：

国内车企随着三季度销售的走强，以长城汽车、比亚迪为代表的国内车企财务表现也十分突出；

跨国车企阵营，豪华品牌宝马、戴姆勒、特斯拉均取得耀眼成绩，这与其在中国市场的强势表现息息相关；

而另外一些车企就没那么了，如现代集团、塔塔集团在全球疫情的影响下，甚至出现亏损。

▍长城汽车：皮卡重拳出击

日前，长城汽车披露财报，今年第三季度营业收入为262.14亿元，同比增长23.6%，归属于母公司净利润14.4亿元，同比涨幅2.9%。

从销售业绩来看，长城旗下几大支柱均表现强劲，尤以哈弗品牌SUV序列和皮卡序列为主。

哈弗H6已累计88个月获得SUV月度销售冠军，引领哈弗品牌三季度18.3万辆的销量，同比增长8.5%；WEY销量达到2.4万辆，同比增长3%，欧拉和长城皮卡分别同比提升179.9%和93.2%。其中，长城皮卡的市场占有率近50%，中国每卖出两台皮卡，就有一台是长城。

10月26日，第十万辆长城炮在长城汽车重庆智慧工厂正式下线。距离第一辆长城炮下线，仅用了一年时间，刷新了国内皮卡市场的销售记录，见证了长城汽车在中高端皮卡市场的强劲实力。

同时，长城汽车在柠檬、咖啡、坦克三大技术平台的加持下，产品价值正稳步提升，显示出头部车企的竞争力。前三季度，长城汽车销量目标已完成66.8%。

▍长安汽车：亏损到盈利，重振雄风？

长安汽车的业绩预告显示，预计2020年前三季度归属于上市公司股东的净利润32-38亿元，同比增长220.23%-242.78%；预计2020年第三季度归属于上市公司股东的净利润约5.98-11.98亿元，同比增长241.84%-384.2%；

财报指出，业绩变动主要原因是，2020年前三季度，公司归属于上市公司股东净利润同比大幅增加，主要因公司销量增长、产品结构优化，自主业务盈利能力大幅改善，合资业务盈利能力稳步提升。

然而，要注意的一点是，2020年前三季度，长安汽车非经常性损益增加归属于上市公司股东净利约56亿元。

回望上半年，长安汽车在扣除非经常损益的净利润后，亏损26.17亿元。而增加今年三季度的非经常性损益约56亿元，前三季度实现净利润扭亏为盈。

由此可见，以CS75?PLUS为首的自主阵营全面“PLUS”化并未强势带动整体业绩增长，合资业务仍旧是集团不可承受之重。

▍比亚迪：汉、唐齐发

日前，比亚迪发布公告，修正了2020年1-9月的公司业绩。修正后，比亚迪预计公司前三季度归母净利润为34亿元至36亿元，同比增长115.%至128.67%，远超此前其给外界发布的预测。

此前，比亚迪曾预计公司2020年前三季度的归母净利润为28亿至30亿元，此次修正调高归母净利润6亿元。从各季度财务数据比较来看，三季度比亚迪的盈利状况整体超过前两个季度。

上修业绩预期，比亚迪的理由有二：一是在新上市的旗舰轿车“汉”以及改款旗舰SUV“唐”的带动下，销量快速触底反弹；二是手机部件及组装业务规模进一步扩大，运营效率提高，盈利能力进一步提升。

从9月销售数据分析，可见汉、唐两款高端车型的强势拉动作用。9月，比亚迪汽车销量合计42183辆，同比增长3.6%。其中新能源汽车销量为19881辆，同比增长45.3%。

在新能源车型中，汉交付5612辆，较上月实现环比增长40.3%；唐DM达到3000辆，这还是改款上市不到一个半月的成绩。两款车型合计占据新能源车型约45%。

如果说，比亚迪第三季度盈利强势超越前两季度之和，那么随着汉、唐两款新车型到达半年左右时间的放量期，第四季度更加可期。对比亚迪当前业绩表现，各券商也表示乐观：称公司增长势头相当良好，而招银国际则称公司估值仍有上升空间。

▍江淮：且看思皓

江淮汽车的业绩可以形容为：全靠补贴。

今年前三季度，江淮汽车实现扭亏为盈，业绩预告显示1-9月份归属于上市公司股东的净利润预计4400万元左右。

且把销量放在一边，先看补贴：第三季度江淮汽车以及旗下子公司获得的补贴累计金额达到3.5亿元。今年内，江淮汽车累计获得9笔补贴，补贴金额高达8.17亿元。

算下来，江淮汽车前三季度的业绩亏损大概在7.73亿元。

新能源车企的早期发展之路大都依靠补贴，但江淮汽车的补贴周期似乎长了一些。

也不是完全没有利好，思皓就是江淮的一张王牌。按照规划，思皓品牌将依托全新模块化平台，推出紧凑型SUV?思皓X5、紧凑型SUV?思皓S811、纯电动紧凑型SUV?思皓X811、以及1款未公布命名的紧凑型SUV和中型车。

值得一提的是，未来嘉悦A5、嘉悦X4、嘉悦X7等车型都将过渡至思皓品牌旗下。

销量方面，江淮第三季度的总销量是12.32万辆，同比劲增43.84%，显示出紧随大盘行情的回暖。而在今年1-9月，江淮汽车的累计销量达到33.3万辆，同比增长3.7%。

▍现代汽车：陷入亏损

第三季度，现代汽车收入同比增长2.3%至27.58万亿韩元（约合人民币1634亿元），但是营业亏损却达到3138亿元（约合人民币18.58亿元），净亏损达1888亿韩元（约合人民币11.18亿元）。

究其原因，现代汽车解释到，由于发动机质量问题和召回相关的成本抵消了原本的收益所致。此前，12个分析师现代汽车业绩预测，若除去相关质量问题的支出，本能实现1.8万亿韩元的营业利润。

现代在声明中表示：“第三季度业绩反映出公司在发动机质量问题上进行了很大支出，这是因为公司想提前取措施，确保消费者安全，并主动承担未来可能增加的与质量相关的费用。公司自2018年以来的三个季度一再出现质量问题支出，我们真诚地向我们的股东和投资者道歉。”

疫情影响下，现代汽车全球销量继续呈现同比负增长态势，第三季度全球销量同比下滑9.6%至9842辆。截止第三季度，现代汽车全球销售总额为2605189辆，收入74.75万亿韩元，营业利润为1.14万亿韩元，净利润为7412亿韩元。

▍塔塔汽车：亏损扩大

日前，印度塔塔汽车发布2021财年第二财季（2020年7月至9月）财报。期间，塔塔汽车合并净亏损31.4亿卢比（约4,247万美元）；而去年同期亏损为21.7亿卢比（约2933万美元）。

财报显示，塔塔汽车公司的收入下降了18.2%，至5353亿卢比。这是由于，“局势危机和英国退欧的不确定性削弱了需求，捷豹路虎的销量与去年同期相比下降了近12%。”

不过，塔塔汽车首席执行官Guenter?Butschek在一份声明中说：“我们仍然希望在本财年末实现全面复苏，以适应经济的总体改善。”塔塔公司预测，下半财年业绩将表现出色。

▍戴姆勒：感谢中国

第三季度，戴姆勒集团息税前利润（EBIT）达到34.8亿欧元（折合人民币约274.74亿元），远超预期的21.4亿欧元，去年同期为31.4亿欧元（约247.90亿元）；现金流也超出预期，达到51.4亿欧元（约403.27亿元）。

尽管全球受疫情影响，但中国豪华车市场的强劲复苏（第三季度豪车需求提升24%），成为戴姆勒旗下奔驰部门盈利增长的强大引擎。

看全球业绩分布：梅赛德斯-奔驰乘用车在第三季度的全球销量约61.4万辆，同比增长3.9%，其中，有约22.36万辆来自于中国的贡献，并且中国市场的销量同比增幅达到23.4%。

因此，戴姆勒信心十足地提高2020年全年利润预期，预计全年息税前利润将达到去年同期水平，而公司此前的预期是全年利润将同比下滑。

销量增长，降本增效，成为戴姆勒今年的主旋律。

戴姆勒还透露，虽然公司在发展纯电动车，但未来向电动汽车转移的过程中，公司将不再那么重视销量，而是更多地将重点放在提高盈利水平上。

▍宝马：现金流增?

日前，宝马在初步财报中表示，今年第三季度汽车市场迎来反弹，帮助该公司汽车业务获得了高于预期的自由现金流。

宝马透露，今年第三季度，其汽车部门的自由现金流为30.65亿欧元（约36.1亿美元），高于去年同期的7.14亿欧元（约8.4016亿美元）。

公司解释道：“（自由现金流增加）主要是由于多个市场的复苏速度加快，带来了更高的销量增长。

销量数据显示，今年第三季度宝马集团实现全球销量675680辆（包括BMW、MINI和劳斯莱斯品牌），同比增长8.6%；前三季度共交付1638316辆，同比下滑12.5%。

在中国，今年第三季度宝马实现销量23.06万辆，同比增长31.1%，以6981辆的优势反超梅赛德斯-奔驰，问鼎国内豪车市场销冠。

▍特斯拉：里程碑式的季度

日前特斯拉公布第三季度财报，业界再次被点燃。

财报显示，特斯拉不仅实现了连续5个季度盈利，更是再次创造了历史新记录。其更是在财报开头表示这是一个“里程碑式的季度。”

共交付了139593辆车，环比增长54%，同比增长44%；

总营收为87.71亿美元，环比增长45%，同比增长39%；

营业利润为8.09亿美元，环比增长147%，同比增长210%；

净利润为3.31亿美元，环比增长218%，同比增长131%；

自由现金流为13.95亿美元，环比增长234%，同比增长276%；

现金及现金等价位为145.31亿美元，环比增长69%，同比增长172%；

在特斯拉的营收板块中，汽车仍取得最大占比，在87.71亿美元的总营收中，汽车业务就贡献了76.11亿美元，而能源业务、服务（其他）分别贡献了5.79亿美元和5.81亿美元。

因而，汽车销量的快速增长是财报亮眼的主因。第三季度，特斯拉共交付了约14万辆车，其中Model?S/X共交付了1.53万辆，同比降低13%；Model?3/Y共交付了12.4万辆，同比增长56%。

有研究机构称，特斯拉不只是车企，其SpaceX等业务带来巨大好处则是，在企业内部所有的技术创新都能够轻松的“跨界应用”，并且因此极大降低研发、生产等成本。

更有激进者甚至称：“特斯拉其实根本不是车企。”

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

长安汽车的年销量怎么样？

长安汽车B股的概况

长安汽车是中国领先的汽车制造企业之一，拥有长安、康迪、欧尚、劳伦士等多个知名品牌。长安汽车在A股和B股市场上都有上市公司，其中B股是指以币为交易货币的股票，主要面向境外投资者。本文将从不同角度分析长安汽车B股的情况。

1.长安汽车B股的历史表现

长安汽车B股自上市以来一直表现稳健。根据历史数据，长安汽车B股的股价一直呈现稳步上升的趋势。这主要得益于公司在国内外市场上的优秀表现和持续的创新能力。

2.长安汽车B股的财务状况

长安汽车B股的财务状况一直保持良好。公司过去几年的营业收入和净利润都呈现稳定增长的态势。长安汽车拥有强大的研发和生产能力，不断推出具有竞争力的产品，从而赢得了市场份额和利润的增长。

3.长安汽车B股的市场竞争力

长安汽车在中国汽车市场上具有强大的竞争力。公司通过不断提升产品质量和服务水平，赢得了消费者的认可和信赖。同时，长安汽车在技术创新和智能化方面也取得了显著的进展，使其产品具备了更好的市场竞争力。

4.长安汽车B股的发展战略

长安汽车积极推进转型升级，抓住汽车行业快速发展的机遇。公司致力于推动新能源汽车和智能化技术的研发与应用，加强与国内外合作伙伴的交流与合作，以打造可持续发展的汽车企业。

5.长安汽车B股的投资价值

长安汽车B股具备较高的投资价值。长安汽车作为中国汽车行业的领军企业，拥有庞大的市场规模和强大的品牌影响力。随着中国汽车市场的不断扩大和智能化的快速发展，长安汽车有望在未来继续保持良好的发展态势。

总结来说，长安汽车B股以其稳健的历史表现、良好的财务状况、强大的市场竞争力、积极的发展战略以及较高的投资价值，无疑是一个值得投资者关注的对象。

2019上市车企七大问题：合资疲态致营收下滑盈利质量分化

重庆长安汽车股份有限公司（000625.SZ，以下简称“长安汽车”）对外披露2020年12月产销快报。公告显示，长安汽车在2020年实现累积销量200.37万辆，比上年同期增长14%。

其中，长安系中国品牌汽车在2020年累计销售150.36万辆，同比增长12.9%；而长安合资品牌也在全年整体销量突破50万辆，比上年同期增长17.2%。

随着销量的逆势增长，长安汽车也在2020年前三季度取得营业收入同比增长23.77%，达558.4亿元，其归属于上市公司股东的净利润也实现同比大增230.98%，至34.86亿元。

此外，长安汽车亦在2020年持续推进品牌向上，一方面以全新的“UNI”序列出击中高端市场，另一方面联手华为、宁德时代新能源科技股份有限公司（300750.SZ，以下简称“宁德时代”）加入高端智能汽车“大混战”。

据《中国经营报》记者此前获悉，2021年，长安汽车推出9款全新和升级的经典序列产品。而未来5年，长安汽车将推出105款车型，其中包括新能源汽车23款，使其产品谱系不断升级壮大。

自主合资“两手抓”

在长安系中国品牌的全年累积销量实现同比增长12.9%的同时，长安汽车多款主力车型也在2020年集体跨上新台阶。

在SUV板块，长安CS75系列在2020年实现连续9个月单月销量破2万辆，交出累计销售26.68万辆、同比增长38.1%的年终成绩。这也是长安CS75系列在历年来的销量新高。

在轿车板块，2020年连续10个月销量破万的长安逸动系列，在1～12月取得17.49万辆的销售表现，同比增长达41%。在长安汽车SUV与轿车双线并驾齐驱的发展格局下，长安逸动助力品牌向上。

2020年，在传统汽车板块之外，中国汽车品牌亦加快了向中高端市场迈进的脚步。长安汽车也发布了全新中高端序列——UNI，其首款车型UNI-T自2020年6月上市后，半年时间就售出6.86万辆。

随后，UNI序列第二款车型UNI-K也在2020年11月亮相。据悉，未来5年内，UNI序列将推出5款车型，包括新能源SUV、插电式混合动力SUV等，而2021年，长安汽车将发布该序列的首款轿车

随着国内A股、港股车企陆续公布2019年业绩报告，汽车预言家对已公布财报和预告的十家车企从销量、营收、利润、研发投入等多角度进行梳理盘点。

通过梳理发现，2019年在我国上市车企中，销量分化严重，豪华品牌呈现增长趋势，自主品牌显现头部效应；十大上市车企2019年营收超两万亿，合资品牌营收出现下滑，长安净利润亏损；盈利质量差异明显；广汽集团经营现金流连续两年为负；研发规模逐渐扩大，吉利比肩跨国车企；资产负债率略下降，长城去杠杆效果明显。

销量龙头上汽集团出现跌落?

中国汽车工业协会数据显示，2019年全年生产销售分别为2572.1万辆和2576.9万辆，同比累计增长-7.5%和-8.2%。尽管中国车市全年销量出现下滑，但从总体上看，中国汽车市场依旧是连续11年蝉联全球第一。

在此背景下，国内上市车企年度销量增量、增速均出现下滑。但细分来看，奔驰、宝马、沃尔沃、奥迪等豪华品牌、大众、丰田、本田等合资品牌销量均呈现出正增长态势。通过数据来看，合资品牌、豪华品牌成为企业稳住销量的关键。

可以发现，上汽集团总体销量依然处在国内第一的位置，一汽、东风紧随其后。需要注意的是，上汽合资版块上汽大众、上汽通用两大巨头全年销量均出现同比下滑，其中上汽大众全年销量200.1万辆，相比去年206万辆的成绩同比下降了3.07%，上汽通用全年销量160万辆，相比去年1万辆的成绩下滑更加严重，同比下降18.78%。上汽通用五菱12月单月销量22.2万辆，与去年同期22.3万辆勉强持平，但受2019上半年市场表现影响，全年累计销量166万辆，同比下降了19.42%。

2019年比亚迪汽车总销量为46.1万辆，同比下滑11.39%。其中，燃油车销量23.2万辆，同比下滑15%；新能源乘用车销量21.9万辆，同比下滑3.4%，呈现出新能源与燃油车五五开的局面。

十大车企营收超两万亿?合资出现下滑

从营业收入上看，上汽集团、一汽集团营业收入依旧保持在高位。虽然受于销量下滑的影响，但营业收入变化幅度相对较小，营业收入项目发展较稳健。上汽、一汽、东风、比亚迪、北汽均已突破千亿大关，吉利、长城即将进入千亿规模。

通过东风集团数据来看，在乘用车245.36万辆的销量中，合资乘用车占了214万辆，自主乘用车销量为32.3万辆，同比下滑15.2%。由此可见，目前合资乘用车仍然是东风汽车集团的支柱业务。

具体来看，法系合资品牌神龙汽车和东风雷诺分别大幅下跌55.17%和62.87%。好在东风本田和东风日产两家公司的持续增长使得东风集团的整体营收和利润相对平稳。对于2020年市场表现，有分析人士称“由于此次疫情的原因，位于湖北省的东风汽车集团，势必也会受到更明显的影响。”

对于车企集团2019年的市场表现，分析人士认为，受到汽车消费下行影响，市场正在倒逼车企集团对于合资品牌、自主品牌开始重新审视。

受合资下滑影响?长安净利润亏损

整体来看，净利润项目中，一汽集团数据表现超过上汽，分析人士认为，其主要原因是由于上汽大众以及上汽通用后期发力不足以及自主品牌盈利能力较弱导致。上汽集团2019年最终实现归母净利润256?亿元，与上年同期相比减少104?亿元，同比减少接近三成。

但在华晨中国财报中，汽车预言家发现，华晨中国净利润达到67.62亿元，实现了同比16.18%的增长，而营收仅为38亿，此种现象让华晨中国成为众多车企中唯一一家利润大于营收的车企。华晨中国2019年净利润的正增长，主要依赖于合资公司华晨宝马的业绩增长。据年报显示，2019年华晨宝马净利润和销量分别为76.26亿元和54.59万辆，分别同比增长22.1%和17.1%。

需要注意的是，北京奔驰在华对北汽集团净利润贡献超过75%，在持续扩大市场份额的同时，也成为全年利润增长的绝对力量。而北汽集团自主品牌仍然呈现亏损局面，且亏损数字在继续扩大。对于亏损扩大的原因，公告指出了关键因素——新能源汽车补贴退坡，另外，品牌换新与提前国五国六过渡的整车促销也造成自主品牌亏损。

资料显示，2019年长安马自达累计销量为133608辆，同比下滑19.66%;长安福特在2019年的累计销量为183987辆，同比跌幅达51.30%。此外，法系品牌DS在引入后也未能打开市场局面。由此可见，合资品牌的销量下滑成为拉低长安汽车整体业绩的主因。

广汽集团经营现金流连续两年为负

由于比亚迪、长安汽车均未公布完整财报，此外，一汽则体现一汽轿车财报数据，一汽轿车的营收主要由一汽奔腾和一汽马自达构成，在一定程度上拉低了盈利预期，同样影响现金流水平。

整体看，上汽集团以462.72亿现金流高居榜首，经过梳理发现，经过2018年开始的车市下滑，多个车企在经营活动现金流上呈现出增长态势。

分析人士指出，对于一个企业而言，没有利润是痛苦的，但没有现金流才是致命的。在疫情特殊时期，由于销售端的疲软，大多数企业现金流都在承压。安全度过此次疫情危机，必须关注现金流，做好自我保护。现金流是企业抵御风险的最好筹码。

以吉利为例，截至2019年年底，吉利汽车已拥有190亿元以上的现金储备，比2018年增加了35亿元。对于吉利目前超高现金流储备的原因，李东辉介绍主要是2019年吉利通过各种渠道尽可能地增加营收，降低应收，减少企业成本并合理化布局吉利投资节奏。此外，2019年12月，成功发行5亿美元的优先永续资本证券，也从另外一方面确保了吉利现金流的健康。

值得注意的是，广汽集团2019年经营性现金流流出3.8亿元，连续两年为负，2019年为-3.8亿，2018年为-12.7亿。

盈利质量差异明显

综合对比，衡量盈利质量的指标有很多，汽车预言家选择经营现金流/营业收入比率作为一个主要角度进行比较，盈利质量体现会计收益所表达的与企业经济价值有关信息的可靠程度。

由于比亚迪、长安未公布完整财报，本项目只对比上汽、一汽轿车、广汽、东风、吉利、长城、北汽、江淮。作为衡量盈利质量的一个指标，可以发现，北汽盈利能力最强。据了解，2019年北京奔驰贡献总收入为1551.54亿元，同比增长14.6%；实现毛利422.15亿元，同比增长4.2%，毛利率为27.2%，与上年相比下滑2.7个百分点，但仍高于国内平均19.1％的行业毛利率。

经过计算，上述八家车企盈利质量平均值为0.093，不过，企业对于新技术、新产品以及产房建设的投资同样在影响着这一指标，但综合来看，吉利、长城、东风、北汽均高于均值。

上汽东风研发投入过百亿?吉利比肩跨国车企

整体看，东风集团、上汽集团研发投入超过百亿规模，分析人士表示，“东风品牌线较多，155亿的研发成本放在单一品牌中需要区分对待。”

从研发投入角度看，吉利汽车2019年的新增资本化研发成本为46.06亿元，费用化研发成本为8.5亿元，整体的研发投入为54.56亿元，研发投入占收入的比例为5.6%。研发投入资本化比例为84%，自2014年以来首次降到85%以下。

由于吉利汽车的研发投入资本化比例长期偏高，截至2019年末，其资本化研发成本累计总额已增至175.98亿元，在使用新技术的产品投放市场后，这些研发成本还将继续进行摊销，从而继续影响吉利汽车未来的净利润。

长城汽车方面，为应对“新四化”转型，财报显示2019年长城汽车研发投入27.16亿元，同比增长55.8%。研发费用精准、高效投入到清洁化技术、智能网联、自动驾驶技术研发，以及全球研发布局等领域。

资产负债率略有下降?长城去杠杆效果明显?

从资产负债率角度看，汽车作为重资产行业，上述十家上市车企资产负债率均值为56.8%。通过2019年数据看，广汽、吉利在此方面控制较好。比亚迪、江淮、上汽资产负债率较高。但需要注意的是，长城汽车2019年资本负债率由112.19%降低至107.90%。经过持续去杠杆和降本增效机制的作用下，长城汽车在2019年的实际经营状况有所改善，资产负债率为52.3%。

有金融分析师表示，“资产负债率与车企业务规模相关，负债数绝对值增长较快，虽然现代车企经营的本质是资本经营，适度负债是经营财务管理需要。但负债经营必须与企业资本经营需要与资金周转速度相适应。既要注意负债总量与自有资本之间的比例适度，又要重视资金营运结构与负债结构之间的配比关系。但如果持续超过80%甚至更高，说明企业的经营面临较大风险。”

对于长城汽车的高负债，有行业人士表示：“快速扩张是企业高负债率的重要推手，长城汽车在海外快速扩张后，随着生产、交付的进行，负债将被进一步摊销。”

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。